Wednesday, June 28, 2017

Muž, který porazil kasina v ruletě

By Robert Vlach, in Společnost on .

O tom, že světy hazardu a investic k sobě mají překvapivě blízko v rovině, kterou si běžný účastník vůbec neuvědomuje, je dlouho očekávaná autobiografie člověka, který oba tyto světy sblížil, a tím i zásadně ovlivnil.

Edward Thorp dokázal jako první porazit kasina v blackjacku pomocí sofistikovaného matematického modelu a později dokonce také v ruletě díky revolučnímu přenosnému počítači, který si vyrobil.

Když své poznatky v roce 1962 publikoval, dosáhl takového věhlasu, že se (jako studovaný matematik) raději přeorientoval na sázky v největším kasinu světa — na Wall Streetu, kde opět exceloval průkopnickými metodami cenové arbitráže.

V knize A Man for All Markets: From Las Vegas to Wall Street, How I Beat the Dealer and the Market Thorp rekapituluje celý svůj život průkopnického geeka a evoluci myšlenek, které jej proslavily jako hráče a posléze i jako sofistikovaného investora.

Pominu-li obligátní (ale vtipné) vzpomínky na dětství, knihu tak lze číst jako intelektuální úvod hned do tří oblastí: 1. do počítání hazardních her (vzrušující, ale pro mě nepoužitelné), 2. managementu hedgeových fondů (složité, ale přínosné) a 3. správy osobního bohatství (neúplné, ale vzácně praktické).

A je to právě ona třetí část, která mi přišla vzácně pragmatická, byť jsou stěžejní myšlenky rozprostřeny na poměrně rozsáhlé ploše úvah. Trpělivý čtenář si je najde. Líbilo se mi, jak Thorp do rovnice osobního bohatství zcela přirozeně započítává zdraví (stejně jako Buffett), přičemž říká, že každou hodinu strávenou zdravým pohybem nazírá jako ušetřený den v nemocnici.

Užitečný je rovněž jeho výpočet čistého osobního bohatství (net worth), investiční rady pro zcela nemajetné lidi (radí investovat peníze, které vyhazují za cigarety, soft-drinky nebo junk-food, do ETF fondu typu Vanguard S&P 500) a doporučení pro orientaci na trhu investičních produktů, kde mj. i jako krutopřísný kritik teorie efektivních trhů nedoporučuje laickým investorům aktivní stock-picking.

K tomu přidejte Talebovu obdivnou předmluvu a máte šťavnatý životopis, který vydá za tři a ještě vás oblaží vtipem a kousky destilované investiční moudrosti.

Tipy na další zajímavé knihy najdete na čtenářském blogu Roberta Vlacha Co čtu.